fa بررسی شاخص جاکارد در سهم‌های شاخص سی شرکت: دوره حباب و سقوط بازار سهام ایران تخصصي Special پژوهشي Research <div style="text-align: justify;"><span style="font-size:18px;"><span style="line-height:2;"><span dir="RTL" lang="FA"><span style="font-family:&quot;B Nazanin&quot;">این پژوهش به بررسی پویایی هم‌حرکتی تلاطم سهام شاخص سی شرکت بورس اوراق بهادار تهران در دوره‌های حباب و سقوط بازار سهام ایران با استفاده از ضریب تشابه و فاصله جاکارد و چارچوب شبکه‌های پیچیده می‌پردازد. بدین منظور، بازده لگاریتمی قیمت سهام برای دوره حباب و دوره سقوط بازار سهام محاسبه شده و شبکه‌های جاکارد بر اساس الگوی هم‌پوشانی تلاطم میان سهام ترسیم گردیده‌اند. نتایج نشان می‌دهد که در دوره حباب، ساختار شبکه دارای ماهیتی خوشه‌ای و نسبتاً پراکنده است و هم‌حرکتی تلاطم عمدتاً در میان سهام هم‌صنعتی مشاهده می‌شود، به‌طوری‌که بیش</span></span><span dir="RTL" lang="FA"><span style="font-family:&quot;Cambria&quot;,serif">&not;</span></span><span dir="RTL" lang="FA"><span style="font-family:&quot;B Nazanin&quot;">ترین ضریب تشابه جاکارد میان سهام خساپا و خودرو و کم</span></span><span dir="RTL" lang="FA"><span style="font-family:&quot;Cambria&quot;,serif">&not;</span></span><span dir="RTL" lang="FA"><span style="font-family:&quot;B Nazanin&quot;">ترین آن میان شستا و پارس ثبت شده است. این الگو بیانگر غلبه رفتارهای درون‌صنعتی و امکان نسبی تنوع‌بخشی پرتفوی در دوره رونق بازار است. در دوره سقوط بازار سهام، شبکه جاکارد به‌طور معناداری متراکم‌تر و یکپارچه‌تر می‌شود و فاصله جاکارد میان اغلب سهام کاهش می‌یابد که نشان‌دهنده افزایش سرایت تلاطم و تقویت ریسک سیستماتیک در سطح بازار است. هم</span></span><span dir="RTL" lang="FA"><span style="font-family:&quot;Cambria&quot;,serif">&not;</span></span><span dir="RTL" lang="FA"><span style="font-family:&quot;B Nazanin&quot;">چنین شاخص‌های شبکه‌ای نشان می‌دهند که سهام بزرگ و شاخص‌ساز نظیر کگل، فولاد، فملی و حکشتی نقش گره‌های مرکزی را در انتقال شوک‌های قیمتی دارند. یافته‌های پژوهش حاکی از آن است که شاخص جاکارد در کنار ابزارهای شبکه پیچیده، می‌تواند به‌عنوان ابزاری کارآمد برای پایش رفتار جمعی بازار، شناسایی دوره‌های بحرانی و ارزیابی پایداری تنوع‌بخشی پرتفوی مورد استفاده سیاست‌گذاران قرار گیرد.</span></span></span></span></div> <div style="text-align: justify;"><span style="line-height:2;"><span style="font-size:16px;"><span lang="EN"><span style="font-family:&quot;Times New Roman&quot;,serif">It is very important for investors to identify the behavior of shares during the periods of bubble and crash of the stock market. Identifying this behavior helps investors make better decisions during periods of stock market bubbles and crashes. This research, for the first time, examines the Jaccard similarity coefficient in the volatility of the index shares of 30 companies during the bubble period for the period 5/19/1399-5/1/1399 and the stock market crash for the time period 11/5/1400-5/20/1400 using Jaccard similarity coefficient and complex network. During the bubble period of the Iranian stock market, Khasapa and Khodro shares have the lowest Jaccard distance and the highest Jaccard similarity coefficient in the network. In this period, the highest correlation of </span></span><span style="font-family:&quot;Times New Roman&quot;,serif">volatility </span><span lang="EN"><span style="font-family:&quot;Times New Roman&quot;,serif">is related to Khasapa and auto shares. Shasta and Pars stock markets have the highest Jacquard distance and the lowest Jacquard similarity coefficient. Shasta and Pars shares have the lowest volatility correlation in the market. During the market crash period, Kegel and Hekeshti shares have the highest Jaccard similarity coefficient and the lowest Jaccard distance, these two shares have the highest volatility correlation. The lowest correlation of turbulence and the highest Jaccard distance are related to two shares of Shepena and Shekharak. The share of news in the period of the stock market collapse has a greater correlation of volatility, and it shows that this share has a greater correlation of volatility with the rest of the shares during the period of the bubble and market collapse.</span></span><span lang="EN"><span style="font-family:&quot;Times New Roman&quot;,serif"> Is. Shapna and Shakhark shares have the lowest Jaccard similarity coefficient and the highest Jaccard distance in the share market network. This research helps investors to choose stocks for their portfolio during the stock market crash.</span></span></span></span></div> ضریب تشابه جاکارد, فاصله جاکارد, سقوط بازار سهام, حباب بازار سهام Jaccard similarity coefficient, Jaccard distance, stock market crash, stock market bubble 111 142 http://mieaoi.ir/browse.php?a_code=A-10-946-6&slc_lang=fa&sid=1 samaneh bagheri سمانه باقری samanehbagheri@stu.yazd.ac.ir 100319475328460015212 100319475328460015212 Yes Ph.D. in Economics, Faculty of Economics, Management and Accounting, Yazd University, Yazd, Iran دکترای اقتصاد، دانشکده اقتصاد، مدیریت و حسابداری، دانشگاه یزد، یزد، ایران