Islamic Economics & Banking

fa تجزیه و تحلیل اثرات شاخص حکمرانی وسیاست های پولی و مالی بر رفاه اقتصادی در رژیم های رکود و رونق ایران Analysis of the effects of governance index and monetary and financial policies on economic well-being in Iran's recession and prosperity regimes تخصصي Special پژوهشي Research <div style="text-align: justify;">این مطالعه به دنبال تجزیه و تحلیل اثرات شاخص حکمرانی و سیاست‌های پولی و مالی بر رفاه اقتصادی در رژیم&rlm;های رکود و رونق ایران می‌باشد. برای این منظور از مدل چرخشی و تغییر رژیم مارکوف سوئیچینگ (MS)، اثر متغیرهای مطالعه طی بازه زمانی 1375 تا سال 1401 به شکل سالانه مورد بررسی واقع گردید. براساس نتایج به ازای یک واحد افزایش در پایداری مالی؛ 19/0 واحد رفاه اقتصادی در دوران رونق و 02/0 واحد، رفاه اقتصادی در دوران رکود افزایش می‌یابد. همچنین مخارج دولت در دوران رونق منجر به افزایش 03/0 واحدی رفاه اقتصادی می‌شود. حاکمیت دولتی، درآمد مالیاتی دولت، حجم نقدینگی و نرخ سود تسهیلات واقعی در دوران رکود نیز منجر به کاهش 08/0، 13/0، 03/0 و 12/0 واحدی رفاه اقتصادی می‌شوند. تجربه اقتصاد ایران نشان داده است که همواره کسری بودجه در دوران رونق و رکود وجود دارد. هنگامی که اقتصاد در دوران رونق است، مطمئنا درآمد‌های دولت رو به افزایش است و مخارج دولت نیز افزایش قابل توجهی می‌یابد. اما زمانی که شرایط دچار تغییر شد و دوران رکود آغاز گردید، درآمد‌های دولت به‌شدت کاهش می‌یابد، اما مخارج دولت چندان تغییر نمی‌کند. باید توجه داشت در دوران رونق عموماَ  کسری بودجه برای اهداف توسعه‌ای ایجاد شده که منجر به تامین کالا‌های سرمایه‌ای و افزایش بهره‌وری در اقتصاد گشته و در‌نهایت موجب رفاه اقتصادی مثبت خواهد شد. اما در دوران رکود تامین مالی کسری عموماَ به شکلی است که امکان استقراض و سرمایه‌گذاری بخش خصوصی را کاهش داده و برای تامین مخارج جاری استفاده می‌شود که در این حالت تاثیر منفی بر رفاه اقتصادی دارد.  از طرفی، اثرگذاری سیاست‌های پولی در اقتصاد ایران بیشتر به وضعیت تورمی اقتصاد ایران بستگی دارد؛ به گونه‌ای که با افزایش میزان تورم، تاثیر سیاست‌های پولی (انبساطی و انقباضی) بر رفاه اقتصادی کاهش می‌یابد و حتی در سطوح بسیار بالای تورم می‌تواند اثر منفی بر رفاه اقتصادی داشته باشد. </div> This study seeks to analyze the effects of governance index and monetary and financial policies on economic well-being in Iran's recession and prosperity regimes. For this purpose, the effect of the study variables during the period of 1996 to 2022 was investigated using the Markov Switching (MS) rotation and regime change model. Based on the results, per unit increase in financial stability; Economic welfare increases by 0.19 units during boom and 0.02 units during recession. Also, government spending during prosperity leads to an increase of 0.03 units in economic well-being. Government governance, government tax revenue, liquidity volume and interest rate of real facilities during the recession lead to a decrease of 0.08, 0.13, 0.03 and 0.12 units of economic well-being. The experience of Iran's economy has shown that there is always a budget deficit in times of prosperity and recession. When the economy is booming, government revenues are certainly increasing and government expenditures are also increasing significantly. But when the conditions changed and the period of recession began, the government's incomes decreased drastically, but the government's expenditures did not change much. It should be noted that during the period of prosperity, budget deficits are generally created for development purposes, which lead to the supply of capital goods in the economy and will ultimately lead to positive economic prosperity. But during the recession, deficit financing is generally in a form that reduces the possibility of borrowing and investing in the private sector and is used to cover current expenses, which in this case has a negative impact on economic well-being. حکمرانی, سیاست‌های پولی, سیاست‌های مالی, رفاه اقتصادی, مدل تغییر رژیم مارکوف سوئیچینگ Governance, monetary policies, financial policies, economic welfare, Markov switching regime change model 239 265 http://mieaoi.ir/browse.php?a_code=A-10-1405-2&slc_lang=fa&sid=1 Mahdi Ghaemi asl مهدی قائمی اصل m.ghaemi@khu.ac.ir 100319475328460013478 100319475328460013478 Yes Associate Professor, Economics Faculty, Kharazmi University, Tehran, Iran دانشیار؛ عضو هیُت علمی گروه اقتصاد و بانکداری اسلامی؛دانشکده اقتصاد؛ دانشگاه خوارزمی؛ تهران؛ ایران (نویسنده مسُول) Mohamad Nasr Esfahani محمد نصر اصفهانی mnasr@khu.ac.ir 100319475328460013479 100319475328460013479 No Assistant Professor, Economics Faculty, Kharazmi University, Tehran, Iran استادیار؛ عضوهیُت علمی گروه اقتصاد و بانکداری اسلامی؛ دانشکده اقتصاد؛ دانشگاه خوارزمی؛ تهران ؛ ایران Taha Sepehri طه سپهری sepehrieconomy@gmail.com 100319475328460013480 100319475328460013480 No Master's student, Economics Faculty, Kharazmi University, Tehran, Iran دانشجوی کارشناسی ارشد؛ علوم اقتصادی گرایش بانکداری اسلامی؛ دانشکده اقتصاد؛ دانشگاه خوارزمی؛ تهران؛ ایران