fa مدلسازی نقش نااطمینانی سیاست‌های اقتصادی بر عملکرد بازارهای سرمایه و کالا با رویکرد مدل TVP-FAVAR تخصصي Special پژوهشي Research <div style="text-align: justify;"><span style="font-size:14px;"><span style="direction:rtl"><span style="unicode-bidi:embed"><span new="" roman="" style="font-family:" times=""><i><span lang="AR-SA"><span b="" nazanin="" style="font-family:">منظور از عدم اطمینان سیاست&shy;های اقتصادی بی&shy;ثباتی است که در اثر تغییر سیاست&shy;های اقتصادی دولت بوجود می&shy;آید و نه بی&shy;ثباتی ناشی از تغییر رژیم. این بی&shy;ثباتی غالباً توسط ضریب پراکندگی شاخص&shy;های اقتصادی سنجیده می&shy;شود، مانند ضریب&shy;های پراکندگی تورم، رشد تولید ناخالص ملی، رشد عرضه پول، بسط اعتبارات داخلی، کسری بودجه دولت. هدف مطالعه حاضر بررسی مدلسازی نقش نااطمینانی سیاست&shy;های اقتصادی بر عملکرد بازارهای سرمایه و کالا بوده است. برای بررسی این موضوع از مدل خودرگرسیون برداری پارامتر متغیر زمانی عامل تعمیم‌یافته (</span></span></i><i><span dir="LTR">TVP</span></i><i><span dir="LTR"><span style="font-family:Zar">-</span></span></i><i><span dir="LTR">FAVAR</span></i><i><span lang="AR-SA"><span b="" nazanin="" style="font-family:">)، و اطلاعات ماهانه بازار سرمایه، فلزات اساسی و نفت طی دوره زمانی 1402- 1370 استفاده شده است. نتایج این مطالعه نشان داد که اثر شوک ناشی از نااطمینانی سیاست اقتصادی منجر به افزایش در نوسانات بازار سرمایه و همچنین افزایش در نوسانات قیمت فلزات اساسی و قیمت نفت شده است. </span></span></i></span></span></span></span><span style="font-size:12pt"><span style="direction:rtl"><span style="unicode-bidi:embed"><span new="" roman="" style="font-family:" times=""><i><span dir="LTR" style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:Zar"></span></span></i></span></span></span></span></div> <div style="text-align: justify;"><span style="font-size:12px;"><em>Economic policy uncertainty refers to the instability that arises due to changes in government economic policies, not the instability caused by regime change. This instability is often measured by the dispersion coefficient of economic indicators, such as the dispersion coefficients of inflation, GDP growth, money supply growth, domestic credit expansion, and government budget deficit. The aim of the present study was to investigate the modeling of the role of economic policy uncertainty on the performance of capital and commodity markets. To investigate this issue, the generalized factor time-varying parameter vector autoregression model (TVP-FAVAR) and monthly data on capital markets, base metals (copper) and oil during the period 1370-1402 were used. The results of this study showed that the shock effect caused by economic policy uncertainty led to an increase in capital market volatility and also an increase in base metal and oil price volatility.</em></span></div> نااطمینانی, سیاست‌های اقتصادی, بازار سرمایه, فلزات اساسی, بازار نفت. Keywords: Uncertainty, economic policies, capital markets, base metals, oil market. 501 521 http://mieaoi.ir/browse.php?a_code=A-10-1649-1&slc_lang=fa&sid=1 Mehnoosh Karim مهنوش کریم mehnooshkarim@yahoo.com 100319475328460013495 100319475328460013495 Yes Department of Financial Management, Shahr-e-Quds Branch, Islamic Azad University, Shahr-e-Quds, Iran گروه مدیریت مالی، واحد شهرقدس، دانشگاه آزاد اسلامی، شهرقدس، ایران Shadi Shahverdiani شادی شاهوردیانی shadishahverdiani@iau.ac.ir 100319475328460013496 100319475328460013496 No Department of Financial Management, Shahr-e-Quds Branch, Islamic Azad University, Shahr-e-Quds, Iran (Corresponding Author) گروه مدیریت مالی، واحد شهرقدس، دانشگاه آزاد اسلامی، شهرقدس، ایران (نویسنده مسئول) Mohsen Hashemi gahar محسن هاشمی گهر Mohsen.hashemigohar@iau.ac.ir 100319475328460013497 100319475328460013497 No Department of Accounting, Shahr-e-Quds Branch, Islamic Azad University, Shahr-e-Quds, Iran گروه حسابداری، واحد شهرقدس، دانشگاه آزاد اسلامی، شهرقدس، ایران