Islamic Economics & Banking

fa مدلسازی رابطه بی‌قاعدگی‌ها در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران در در بورس اوراق بهادار تهران با تاکید بر ابعاد سوگیری‌ شناختی Modeling the relationship of irregularities in investors' decision-making in the Tehran Stock Exchange with an emphasis on the dimensions of cognitive bias. تخصصي Special پژوهشي Research بازارهای سرمایه نقش مهمی در اقتصاد دارند، زیرا وجوه نقد افرادی که توان استفاده از وجوه خود را ندارند، به کسانی که این توانایی را دارند، هدایت میکنند. طبیعتا عملکرد خوب این بازارها عامل کلیدی در تامین رشد اقتصادی خواهد بود، لذا اگر بازارهای سرمایه کارآ باشند، توسعه اقتصادی تحقق مییابد. از سوی دیگر بدلیل تصمیم گیری غیرمنطقی سرمایهگذاران در بازار سرمایه خطاهای سیستماتیک رخ داده و همین مساله موجب عدم کارآیی بازار میشود. هدف این مقاله بررسی نقش بی قاعدگیها در تصمیمگیری سرمایهگذاران در بازار سرمایه کشور بوده است. در این مطالعه از یک رویکرد داده بنیاد و اطلاعات آماری گردآوری شده از خبرگان حوزه مالی و اقتصادی در سال 1402 استفاده گردید. نتایج بدست آمده از این مطالعه بیانگر این بود که نقش مولفههای اقتصادی و مالی، مکانیسم بازار و کارکردهای اجرایی، کارکردهای نهادها و مولفه های مالی و حسابداری و شاخص استراتژی های مدیریتی و قانونی در بیقاعدگیها در تصمیمگیری سرمایهگذاران به ترتیب برابر با 72/0، 55/0، 69/0 و 65/0 بوده است. نتایج بدست آمده از این مطالعه بیانگر این بود که معیارهای توانایی شناختی و قدرت تصمیمگیری خبرگان سبدگردانان تاثیر مثبت و معنی داری بر بازدهی سرمایه گذاری داشته است. اما معیارهای وارد شده برای سوگیری رفتاری از قبیل سوگیری نماگری و دیرپذیری منجر به اثرگذاری منفی بر بازدهی سرمایه گذاری شده است. Capital markets play an important role in the economy, because they direct the cash of people who cannot use their funds to those who can. Naturally, the good performance of these markets will be a key factor in ensuring economic growth, so if the capital markets are efficient, economic development will be realized. On the other hand, due to irrational decisions of investors, systematic errors have occurred in the capital market, and this problem causes the inefficiency of the market. The purpose of this article was to examine the role of irregularities in the decision making of investors in the country's capital market. In this study, a foundational data approach and statistical information collected from financial and economic experts in 1402 were used. The results obtained from this study indicated that the role of economic and financial components, market mechanism and executive functions, functions of institutions and financial and accounting components and the index of managerial and legal strategies in irregularities in capital decision making. It was 0.72, 0.55, 0.69 and 0.65 respectively. The results obtained from this study indicated that the criteria of cognitive ability and decision-making power of the experts of portfolio managers had a positive and significant effect on the investment efficiency. However, the entered criteria for behavioral bias such as representational bias and procrastination have led to a negative effect on investment returns. مالی –رفتاری, بی قاعدگی, بازار سرمایه, سرمایه‌گذاری, نظریه داده بنیاد. financial-behavioral, irregularity, capital market, investment, foundation data theory 117 140 http://mieaoi.ir/browse.php?a_code=A-10-1709-1&slc_lang=fa&sid=1 Tohid Akbarzadeh توحید اکبرزاده tohid.ailakbarzadeh@gmail.com 100319475328460013659 100319475328460013659 No دانشجوی دکتری مهندسی مالی، گروه حسابداری، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران Mehdi Zeynali مهدی زینالی Zeynali@iau.ir 100319475328460013660 100319475328460013660 Yes استادیارگروه حسابداری ، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران Yaghoub Pourkarim یعقوب پورکریم 1380296978@iau.ir 100319475328460013661 100319475328460013661 No استادیار گروه حسابداری ، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی ، تبریز، ایران Yones Badavarnahandi یونس بادآورنهندی badavarnahandi@iaut.ac.ir 100319475328460013662 100319475328460013662 No دانشیار گروه حسابداری ، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی ، تبریز، ایران