1- دانشجوی دکتری اقتصاد مالی، دانشگاه تهران ، پردیس بین المللی کیش 2- استاد گروه اقتصاد، دانشگاه تهران، تهران، ایران (نویسنده مسئول) ، Abdoli@ut.ac.ir 3- استاد گروه اقتصاد، دانشگاه تهران، تهران، ایران
چکیده: (12 مشاهده)
شاخص استرس مالی به عنوان یک شاخص مهم فرازها وفرود های اقتصاد کلان، تا به امروز توسط مراکز رسمی آماری کشور برآورد نشده است. لذا بررسی در خصوص اثر آن بر بازار های مالی نیز به درستی صورت نگرفته است. دراین پژوهش ضمن ارائه یک روش برآورد سعی شده اثر شاخص استرس مالی بر بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار گیرد. دوره مورد بررسی دادهای فصلی سال های 1380 تا 1402 میباشد. برای تخمین استرس مالی ، از مدل فاکتور دینامیک فضای حالت و آزمون علّیت گرنجر در مدل های مارکوف سوییچینگ و برای تعیین اثر روش خودرگرسیون برداری مارکوف سوییچینگ استفاده گردید. نتایج حاصله حکایت از این دارند که افزایش استرس مالی در شرایط نرمال اقتصادی موجب افزایش شاخص بورس می گردد در حالی که در شرایط استرس افزایش بیشتر استرس مالی تنها موجب افزایش کمتر شاخص بورس می گردد و این امر به دلیل این مطلب است که در شرایط استرسی اقتصاد منجر به بی ثباتی بازارهای مالی می گردد. از دیگر نتایج حاصله از برآورد مدل می توان به احتمال قرار گرفتن در شرایط استرس و نرمال در هر دوره مورد بررسی و احتمال انتقالات بین شرایط استرس و نرمال اشاره نمود . شرایط استرس از ثبات بیشتری نسبت به شرایط نرمال در اقتصاد ایران در دوره مورد بررسی برخوردار بوده است که این امر نیز با توجه به شوکهای وارده در طول سالیان متمادی به اقتصاد ایران امری طبیعی و اجتناب ناپذیر می باشد.
Rafieiemam A, Abdoli G, Mehrara M. Estimating Financial Stress in the Iranian Economy and Its Impact on the Overall Index of the Tehran Stock Exchange. mieaoi 2026; 14 (53) : 10 URL: http://mieaoi.ir/article-1-1911-fa.html
رفیعی امام علی نقی، عبدلی قهرمان، مهرآرا محسن. برآورد استرس مالی در اقتصاد ایران و اثر آن بر شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران. نشریه اقتصاد و بانکداری اسلامي. 1404; 14 (53) :263-296
